VIE離岸架構(gòu)
目前不少企業(yè)在開展國際業(yè)務(wù)的過程中，會在開曼、BVI、中國香港、新加坡、盧森堡、百慕大等不同的國家和地區(qū)設(shè)立離岸公司，與境內(nèi)實體運營企業(yè)配合運作，地區(qū)的選擇除了打開地區(qū)市場、享受稅務(wù)優(yōu)惠之外，更重要的是，通過這些離岸公司進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)的重組，實現(xiàn)境外上市的目的。由于外資準(zhǔn)入方面的歷史原因，中國大多數(shù)接受了美元基金投資的互聯(lián)網(wǎng)公司（包括BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭）大多采用的是新浪最早采用的VIE架構(gòu)。
VIE離岸架構(gòu)的優(yōu)勢
VIE架構(gòu)的搭建對于境內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)境外上市具有重要意義。通過這種方式，企業(yè)可以規(guī)避境內(nèi)法律法規(guī)對特定行業(yè)外資比例的限制，最大程度地進(jìn)行融資。
VIE架構(gòu)搭建流程
1.設(shè)立特別用途公司（SPV）
選擇合適的國家或地區(qū)（如BVI、開曼等）注冊SPV，這些地區(qū)通常具有稅收優(yōu)惠、信息保密和融資便利等優(yōu)勢。明確SPV的職能和角色，它通常作為境外上市主體和境內(nèi)運營實體之間的橋梁，通過協(xié)議控制境內(nèi)運營實體的業(yè)務(wù)和財務(wù)。
2. 簽訂VIE協(xié)議
VIE協(xié)議是VIE架構(gòu)的核心，包括獨家合作協(xié)議、獨家購買權(quán)協(xié)議、股權(quán)質(zhì)押協(xié)議等。這些協(xié)議確保了境外上市主體對境內(nèi)運營實體的有效控制，并實現(xiàn)了利益的轉(zhuǎn)移。
強調(diào)協(xié)議的法律約束力和控制效果，確保各方權(quán)益得到保障。
3.股權(quán)安排與資金運作
通過SPV間接控制目標(biāo)公司，實現(xiàn)境外上市的目的。這種股權(quán)安排既符合法律法規(guī)的要求，又能夠最大程度地保護(hù)投資者的利益。需要注意的是，VIE架構(gòu)并不涉及虛擬人民幣（VIE）結(jié)構(gòu)的安排，這里的“VIE”僅指可變利益實體。
4. 企業(yè)運營與監(jiān)管
在VIE架構(gòu)下，境內(nèi)運營實體按照協(xié)議規(guī)定進(jìn)行經(jīng)營活動和決策流程，確保境外上市主體的利益得到最大化。
提及中國外匯管理局關(guān)于37號文的報備事項及程序，企業(yè)在進(jìn)行VIE架構(gòu)搭建時，需要按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行ODI外匯登記和報備，以確保合規(guī)性。
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常見的VIE架構(gòu)解析
設(shè)立海外第一層權(quán)益主體——BVI公司
在英屬維爾京群島（BVI）注冊成立第一層權(quán)益主體BVI公司，主要歸因于BVI對公司注冊的要求簡單、成立程序快捷、維續(xù)成本低廉、保密性高以及寬松的外匯管制。此外，BVI公司無需繳付任何所得稅、預(yù)提稅、資本利得稅、資本轉(zhuǎn)移稅、繼承稅、遺產(chǎn)稅或財產(chǎn)稅。作為創(chuàng)始股東的持股主體，股東通過100%持有的BVI公司持有其在開曼公司的股份。這樣，若開曼公司有分紅或出售股票所得收入，該項收入將先進(jìn)入BVI公司而非個人，從而避免了被立即征收個稅，具有遞延納稅或可能免稅的功能。
設(shè)立海外第二級權(quán)益主體——開曼公司
鑒于國際知名交易所如紐約證券交易所、納斯達(dá)克交易所和香港聯(lián)交所等，都接受注冊在開曼群島或英屬維爾京群島（BVI）的公司掛牌上市，但BVI注冊公司因透明度低而不易被接受，因此選擇開曼作為上市主體。開曼公司作為上市主體，能夠為企業(yè)提供更加靈活和透明的股權(quán)結(jié)構(gòu)，有利于吸引投資者和提高市場認(rèn)可度。
設(shè)立海外第三級權(quán)益主體——香港公司
香港與中國大陸之間有著相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策。通過設(shè)立一層香港公司，未來大陸公司向股東分紅等可能會享受一些稅收優(yōu)惠政策。此外，從具體注冊操作層面講，用香港公司作為股東在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)（WFOE），需要對股東進(jìn)行公證。相較于對開曼進(jìn)行公證，香港公司的公證費用和時間成本都更為節(jié)約。
香港公司在境內(nèi)設(shè)立WFOE（外商獨資企業(yè)）
WFOE是外商在中國境內(nèi)設(shè)立的全資子公司，通常用于執(zhí)行具體的業(yè)務(wù)運營。通過香港公司在境內(nèi)設(shè)立WFOE，可以進(jìn)一步實現(xiàn)外資對中國市場的深度參與和控制。
通過WFOE與實際控制人、境內(nèi)經(jīng)營實體簽署一系列控制協(xié)議
最后，通過WFOE與實際控制人、境內(nèi)經(jīng)營實體簽署一系列控制協(xié)議，即VIE協(xié)議，從而達(dá)到控制境內(nèi)可變利益實體OPCO（Operating Company）的目的。
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VIE架構(gòu)搭建的注意事項
1. 確保資金來源的合法性和合規(guī)性，避免涉及非法集資和洗錢等違法行為。
2.注意控制風(fēng)險，確保資金安全。在搭建VIE架構(gòu)時，需要充分考慮各種風(fēng)險因素，并采取相應(yīng)的措施進(jìn)行防范和應(yīng)對。
3. 建議咨詢專業(yè)機構(gòu)，尤其是ODI投資備案需通過專業(yè)機構(gòu)代辦。這些機構(gòu)通常具有豐富的經(jīng)驗和專業(yè)知識，能夠為企業(yè)提供全方位的咨詢和服務(wù)。
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什么是ODI備案
ODI，英文全稱為Overseas Direct Investment，即境外直接投資，指的是中華人民共和國境內(nèi)企業(yè)直接或通過其控制的境外企業(yè)，以投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保等方式，獲得境外所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)及其他相關(guān)權(quán)益的投資活動。ODI備案是指企業(yè)在進(jìn)行境外直接投資之前，需要向相關(guān)政府部門進(jìn)行備案申請，旨在監(jiān)管和管理企業(yè)的境外投資行為，確保投資的合法性和合規(guī)性。
哪些企業(yè)需要辦理ODI備案
合法進(jìn)行跨境貿(mào)易活動的必要條件。只有獲得VAT稅號，企業(yè)才能在目標(biāo)國家合法地進(jìn)行商業(yè)活動，避免稅務(wù)違規(guī)風(fēng)險：
ODI備案備案辦理條件
1.申請備案的大陸公司最好成立一年以上，如果是成立時間不足一年的企業(yè)，難以提供完整的審計財務(wù)報表的，可能無法通過部門的批準(zhǔn)或備案。
2.申請備案的大陸公司近一年獨立第三方會計事務(wù)所出具的審計報告不得顯示出現(xiàn)虧損。
3.申請備案的大陸公司凈資產(chǎn)回報率最好高于5%，越高越好；資產(chǎn)負(fù)債率最好低于70%，越低越好。
ODI境外投資備案申請流程
1. 境內(nèi)企業(yè)股東需要向省級商務(wù)部門和省級發(fā)改委辦理ODI備案手續(xù)。商務(wù)部負(fù)責(zé)整體審批企業(yè)境外投資事項，為符合要求的企業(yè)頒發(fā)《企業(yè)境外投資證書》。
2. 發(fā)改委負(fù)責(zé)監(jiān)管企業(yè)境外投資行業(yè)流向，為滿足條件的企業(yè)頒發(fā)《境外投資項目備案通知書》。
3. 外管局負(fù)責(zé)監(jiān)管外匯登記和資金出境的相關(guān)手續(xù)。備案手續(xù)完成之后，需要根據(jù)《境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，在銀行完成外匯登記手續(xù)，外管部門審核后向境內(nèi)企業(yè)發(fā)放《境外直接投資外匯登記證》。
ODI投資備案所需資料
ODI新設(shè)所需資料
1、境內(nèi)公司全體股東，法人簽字蓋章（自然人股東簽字，法人股東蓋章+該法人簽字）
2、提供境外企業(yè)公司名稱，章程(中外文電子版）
3、簡述境外企業(yè)公司所經(jīng)營項目內(nèi)容
4、境內(nèi)公司上一年度審計報告(需備案)
5、境內(nèi)公司余額證明(大于投資額)
6、涉及簽字蓋章的(第1點)，提供身份證與營業(yè)執(zhí)照掃描件
7、境內(nèi)企業(yè)股權(quán)穿透圖(需穿透至自然人)
ODI并購所需資料
1、境內(nèi)公司全體股東，法人簽字蓋章（自然人股東簽字，法人股東蓋章+該法人簽字）
2、提供境外企業(yè)注冊證書、并購協(xié)議/股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議(中外文版）
3、簡述境外企業(yè)公司原經(jīng)營項目內(nèi)容與后期經(jīng)營計劃
4、境內(nèi)公司上一年度審計報告(需備案)
5、境內(nèi)公司余額證明(大于投資額)
6、涉及簽字蓋章的(第1點)，提供身份證與營業(yè)執(zhí)照掃描件
7、提供原股東身份有效證明文件
8、境外企業(yè)盡職調(diào)查報告(客戶出具)
ODI境外投資備案注意事項
如果企業(yè)境外投資涉及敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)的，還需要實行核準(zhǔn)管理。ODI備案僅針對設(shè)立的境外企業(yè)。如需再開展境外投資，應(yīng)當(dāng)按照程序重新辦理備案或申請核準(zhǔn)。
注意證書有效期：如果已完成ODI登記備案，因?qū)嶋H情況暫時不打款的，需要注意ODI證書的有效期，在到期前需及時申請延期，避免超期后證書失效。
明確領(lǐng)投方：如果存在兩個以上企業(yè)共同投資的，由領(lǐng)投方統(tǒng)一申報。領(lǐng)投方的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，商委和發(fā)改委的規(guī)定可能不一致，需提前了解并協(xié)商確定。
考慮設(shè)立SPV：根據(jù)一些地方的監(jiān)管政策，注冊地非申報地的投資方，需要在注冊地先設(shè)立投資主體，通常該類主體為特殊目的機構(gòu)（SPV）。
企業(yè)資質(zhì)要求：境內(nèi)公司成立時間、審計報告、凈資產(chǎn)回報率、資產(chǎn)負(fù)債率、股東背景及資金來源等需滿足一定要求。
